Методологические особенности управления внешним долгом

Вместе с тем законодательство каждой отдельной страны по-своему интерпретирует этот термин. В одних странах признаком, классифицирующим государственные заимствования на внешние и внутренние, является валюта, в которой выражаются заимствования, в других странах - принадлежность источника заимствования по отношению к стране-заемщику.[21]

Факторы, оказывающие влияние на состояние долга, делятся на внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные). При этом к внутренним, как правило, относятся такие факторы, как модель управления долгом в отдельной стране, макро- и микро экономическая политика государства. К внешним относятся факторы, находящиеся за пределом возможного контроля со стороны стран-должников: условия торговли, монетарная политика стран-кредиторов, общее состояние мировой экономики, военные конфликты и политическая ситуация в регионе.

В идеальной модели привлеченные ресурсы должны быть направлены на увеличение финансовых ресурсов в будущем, размер которых будет достаточен для своевременного обслуживания и выплат основной суммы долга. Достижение этой цели во многом зависит от следующих трех условий.

Первое представляет собой зависимость между предельной продуктивностью занимаемых ресурсов и процентом по займу. Для того чтобы избежать проблем, связанных с обслуживанием долга, данная зависимость должна быть положительной. В противном случае заемщик будет вынужден обращаться к заимствованиям снова, увеличивая их общий объем.

Второе условие относится к внутренним сбережениям. Внешние заимствования могут использоваться для замещения дефицита внутренних сбережений с целью обеспечения заданных темпов роста экономики. В данном случае основным показателем является коэффициент внутренних сбережений. Если текущая предельная склонность к сбережениям превосходит усредненную склонность к сбережениям за предыдущий период, то данный коэффициент будет расти, что в свою очередь отражает более благоприятные условия для обслуживания долга вбудущем.

Третьим индикатором, отражающим состояние внешнего долга, является сальдо баланса по внешнеторговым операциям. Ухудшение условий торговли для страны-заемщика, как правило, приводит к усложнению долговой проблемы [22].

Многие страны имеют свои стратегии заимствования на внешних и внутренних рынках и планы по укреплению потенциала в области управления долгом. Эти потребности определяются степенью развития внутреннего рынка капитала, особенностями валютного режима, качеством макроэкономической политики и мер нормативного регулирования, организационно- правовым потенциалом в области разработки и осуществления реформ, кредитоспособностью страны и ее целями в сфере управления долгом.

Высокая степень открытости экономики Республики Беларусь, а также необходимость формирования полноценного внутреннего финансового рынка обусловливают принятие Правительством, Национальным банком и уполномоченными органами Беларуси ряда мер по обеспечению должного уровня экономической безопасности страны, а также по созданию условий для развития внутреннего рынка долговых инструментов.

В соответствии с законодательством, как говорилось ранее, внешний государственный долг Беларуси- это общая сумма основного долга республики по внешним государственным займам на определенный момент времени. Он рассчитывается как сумма заимствований, которые сделало само государство, а так же заимствований субъектов хозяйствования, по которым Министерство финансов гарантирует возврат долга. При этом Министерство финансов отвечает за возврат таких займов.

Кроме того, существует долг банковского сектора (например, по кредитным линиям зарубежных банков) и долг субъектов хозяйствования, которые взяли кредит за рубежом.

Таким образом, совокупный внешний долг включает в себя государственный внешний долг и внешний долг субъектов хозяйствования.

Внешний государственный долг Беларуси на 1 сентября 2010 г. составил 9451,3 млн. долл. США при утвержденном годовом лимите 11 млрд. долл. США и увеличился по сравнению сначалом 2010 г. на 1559,9 млн. долл. США.

На 1 сентября 2010 г. Размер внешнего государственного долга Беларуси составлял 19% от ВВП, внутреннего - 18,8%. В структуре внешнего государственного долга кредиты, погашаемые из средств республиканского бюджета, составляют 98,1% (9269,4 млн. долл. США), кредиты, погашаемые за счет собственных средств заемщиков, - 1,9% (181,9 млн. долл. США).

Еще статьи по экономике

Статистическое изучение товародвижения и сбыта продукции по материалам ОАО Ливгидромаш
Целью деятельности любого промышленного предприятия является производство продукции. Ее величина зависит от ряда факторов, таких как техническая оснащенность производства, обеспеченность ...

Агропромышленный комплекс Республики Беларусь
Сельское хозяйство - важнейшая отрасль материального производства, народного хозяйства страны. Специфичность роли, отведенной сельскому хозяйству, обуславливается производством продукто ...

Составление сметы на строительство и расчет сметной стоимости
В строительстве правоотношения субъектов хозяйственной деятельности (заказчиков и подрядчиков) регулируются Гражданским кодексом Российской Федерации. «Строительные работы на объекте до ...